RELAXATION OF LOAN AMIDST COVID-19 OUTBREAK: INDONESIA’S APPROACH TO THE DISRUPTION CAUSED BY THE PANDEMIC
The recent coronavirus outbreak has rapidly developed into a global threat, affecting 199 countries and territories around the world. With the promulgation of the COVID-19 as a global pandemic by the WHO, the crippling effect of the outbreak on the economies are unfathomable. In Indonesia, on March 31st, 2020 President Joko Widodo had declared COVID-19 as public health emergency and imposed large-scale social restriction as regulated under Law Number 6 of 2018 concerning health quarantines with the stipulation of Presidential Decree Number 11 of 2020. The disruption occur as a result of this pandemic has call for the exercise of the concept of force majeure.
Force Majeure are a provision commonly found in contracts that frees both parties from obligation if an extraordinary event prevents one or both parties from performing their contractual obligation (Cornell). The concept of force majeure are primarily directed at settling the problems resulting from non-performance of contractual obligation by either suspension of obligation or termination of contract (Maskow, 1992). While there is no specified regulation regarding the provisions of force majeure, the concept of force majeure in Indonesia are recognized under the Indonesian Civil Code (the “ICC”). This could be seen from the provisions of article 1244 and article 1245 of the ICC.
Article 1244:
Shall there are the reason to do so, an obligor shall be ordered to compensate for costs, losses and profit if he/she cannot prove that the non-performance of a legal obligation or the late performance of such legal obligation, is caused by something which is unforeseen, for which he/she cannot be held responsible, even in the absence of bad faith on his/her part.
Article 1245:
There is no compensation for costs, losses, or interest, if because of uncontrollable circumstances or because of happenstance, the obligor is prevented from delivering or performing something which is obligatory, or commits an act which is prohibited for him/her.
The term Keadaan Memaksa, or uncontrollable circumstances, are commonly used as the Indonesian translation for the term force majeure. Although both articles didn’t specify the situation as force majeure, this implicate that the concept of force majeure exist and recognized in Indonesian law.
In line with Article 1244 and Article 1245 of the ICC, one of the action taken by the Government of the Republic of Indonesia in regards to address the disruption caused by this pandemic are to relaxes loan procurement for micro, small and medium enterprises (“MSMEs”) with the issuance of Financial Service Authority (OJK) Regulation Number 11/POJK.03/2020 concerning National Economic Stimulant as a Countercyclical Policy of the Impact of the Coronavirus Disease 2019 Outbreak (“POJK 11/2020”) in the hope to help them cope with the economic impact of the COVID-19 pandemic.
This regulation relief obligor with certain criteria from bad loans ratio and ease of loan payment in the event that the obligor are directly or indirectly affected by the disruption caused by the COVID-19 pandemic. This policy is also strengthened by the issuance of the Government Regulation in Lieu of Law (Peraturan Pemerintah Pengganti Undang-Undang or “PERPPU”) Number 1 of 2020 concerning State Financial Policy and Financial System Stability in Handling the COVID-19 Pandemic and/or in the Context of Facing Threats that Endanger the National Economy and/or Financial System Stability. This PERPPU gave Bank Indonesia the authority to conduct the necessary measure, such as providing short-term liquidity loans to Systemic Banks, or other necessary measure, in order to maintain the stability of National Economy or the National Financial System in times of threat, particularly in regards to the disruption caused by the COVID-19 outbreak.
Under this regulation, debtor relieved from the obligation of debt payment are MSMEs in various sector such as tourism, transportation, hospitality, commerce, processing, agriculture, and mining that are directly or indirectly affected by the outbreak of COVID-19. The direct or indirect effect of the COVID-2019 outbreak referred to in the criteria are described as follow:
- Debtor affected as a result of the closure of transportation routes and tourism from and to the People’s Republic of China or other country affected by the COVID-19 disease as well as the issuance of travel warning from several countries;
- Debtor significantly affected by the impact of the volume reduction of imported or exported goods due to the disruption in the supply and trading chain with the People’s Republic of China or other country affected by the COVID-19 disease;
- Debtor affected by the obstruction of infrastructure project as a result of interruption in the supply of materials, labor force, and machinery from the People’s Republic of China or other countries affected by the COVID-19 disease.
Debtor who meet the abovementioned criteria are eligible to obtain financial stimulant such as relaxation of loan disbursements and restructuring requirements. Other than MSMEs, this policy also applied for informal workers and worker who got paid daily.
With the stipulation of POJK 11/2020 for the requirement of loan disbursements banks only need to assess the quality of a loan worth up to Rp 10 Billion based on a debtor’s timeliness in paying the loan’s principal and interest. Prior to the stipulation of POJK 11/2020, banks also need to assess the debtor’s business prospects and financial condition along with the requirement above. Banks are also allowed to declare a good loan despite declining quality due to the pandemic and not to categorize it as a non-performing loan.
POJK 11/2020 also enables Banks to implement loan restructuring policy concerning the calculation of asset quality through interest rate reduction, extension of loan term, reduction of outstanding principal, reduction of outstanding interest, procurement of new credit facilities and/or conversion of credit to temporary equity capital.
This policy applies to Conventional Commercial Banks, Sharia Commercial Banks, Rural Bank and Sharia People’s Financing Banks. Further arrangements for obtaining credit relief will be further arranged by each bank.
This policy concerning the relaxation on loan for those affected by the COVID-19 outbreak as regulated in the POJK 11/2020 has been effective since the of the enactment, dated from March 16th 2020, and shall be in force until March 31st 2021.
This newsletter is for informational purposes only and solely intended to provide general information and should not be treated as legal advice, nor shall it be relied upon by any circumstance or create any relationship. All summaries of the laws, regulation and practice in the contents are subject to change. Specific legal advice should be sought by interested parties to address their particular circumstances.
If you have any question and/or wish to discuss further about the above or to discuss the impact of these legal and commercial developments in your particular case, please reach out to Cylvie at cylvie@sapartnerslaw.com and/or Sunu at sunu@sapartnerslaw.com
RELAKSASI PINJAMAN DI TENGAH WABAH COVID-19: PENDEKATAN INDONESIA TERHADAP GANGGUAN YANG DISEBABKAN OLEH PANDEMI
Wabah coronavirus yang muncul baru-baru ini dengan cepat berkembang menjadi ancaman global, saat ini telah menginfeksi 199 negara dan wilayah di seluruh dunia. Dengan ditetapkannya COVID-19 sebagai pandemi global oleh WHO, wabah memberikan efek melumpuhkan yang tidak terduga terhadap ekonomi. Di Indonesia sendiri, pada tanggal 31 Maret 2020 Presiden Joko Widodo telah mendeklarasikan COVID-19 sebagai Keadaan Darurat Kesehatan dan melaksanakan social distancing skala besar dengan ditetapkannya Keputusan Presiden Nomor 11 tahun 2020 tentang Penetapan Kedaruratan Kesehatan Masyarakat Corona Virus Disease 2019. Disrupsi yang terjadi sebagai akibat dari pandemi telah menyerukan penerapan konsep force majeure.
Force Majeure adalah ketentuan yang biasanya ditemukan dalam kontrak yang membebaskan kedua belah pihak dari kewajiban pemenuhan perjanjian jika peristiwa luar biasa mencegah salah satu atau kedua pihak dari melakukan kewajiban kontrak mereka (Cornell). Konsep force majeure terutama diarahkan untuk menyelesaikan masalah-masalah yang dihasilkan dari tidak dapat dilaksanakannya kewajiban kontrak baik dengan penangguhan kewajiban atau pemutusan kontrak (Maskow, 1992). Meskipun tidak ada peraturan khusus mengenai ketentuan force majeure, konsep force majeure di Indonesia diakui di bawah KUH Perdata Indonesia (“KUHPerdata”). Ini bisa dilihat dari ketentuan pasal 1244 dan pasal 1245 dari KUHPerdata.
Pasal 1244:
Jika ada alasan untuk itu, si berhutang harus dihukum untuk mengganti biaya, rugi dan bunga apabila ia tak dapat membuktikan, bahwa hal tidak atau tidak pada waktu yang tepat dilaksanakannya perikatan itu, disebabkan suatu hal yang tidak terduga, pun tak dapat dipertanggung jawabkan padanya, kesemuanya itu pun jika itikad buruk tidaklah ada pada pihaknya.
Pasal 1245:
Tidaklah biaya rugi dan bunga, harus digantinya, apabila lantaran keadaan memaksa atau lantaran suatu kejadian tak disengaja si berhutang berhalangan memberikan atau berbuat sesuatu yang diwajibkannya, atau lantaran hal yang sama telah melakukan perbuatan yang terlarang.
Termin Keadaan Memaksa, atau keadaan tidak terkendali (uncontrollable circumstances) merupakan termin yang biasa digunakan sebagai terjemahan Bahasa Indonesia dari termin Force Majeure. Walau kedua pasal tersebut tidak menspesifikasikan keadaan yang diilustrasikan sebagai force majeure, pasal ini mengimplikasikan bahwa konsep force majeure ada dan diakui dalam Hukum Indonesia.
Sejalan dengan Pasal 1244 dan Pasal 1245 dari KUHPerdata, salah satu tindakan yang diambil oleh Pemerintah Republik Indonesia untuk mengatasi disrupsi yang disebabkan oleh pandemi ini adalah untuk melonggarkan pemberian kredit untuk usaha mikro, kecil dan menengah (“UMKM”) Dengan dikeluarkannya Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Nomor 11 / POJK.03 / 2020 tentang Stimulus Perekonomian Nasional Sebagai Kebijakan Countercyclical Dampak Penyebaran Coronavirus Disease 2019 (“ POJK 11/2020 ”) dengan harapan untuk membantu mereka mengatasi dampak ekonomi pandemi COVID-19.
Peraturan ini memberikan keringanan kepada debitur dengan kriteria tertentu dari rasio kredit macet dan kemudahan pembayaran pinjaman jika debitur secara langsung atau tidak langsung terdampak oleh disrupsi yang disebabkan oleh pandemi COVID-19. Kebijakan ini juga diperkuat dengan dikeluarkannya Peratuan Presiden Pengganti Undang-Undang Nomor 1 tahun 2020 tentang Kebijakan Keuangan Negara dan Stabilitas Sistem Keuangan untuk Penanganan Pandemi Corona Virus Disease 2019 (COVID-19) dan/atau Dalam Rangka Menghadapi Ancaman yang Membahayakan Perekonomian Nasional dan/atau Stabilitas Sistem Keuangan. PERPPU ini memberi Bank Indonesia wewenang untuk melakukan langkah-langkah yang diperlukan, seperti memberikan pinjaman likuiditas jangka pendek kepada Bank Sistemik, atau tindakan lain yang diperlukan, untuk menjaga stabilitas Ekonomi Nasional atau Sistem Keuangan Nasional di saat-saat ancaman, khususnya dalam hal gangguan yang disebabkan oleh wabah COVID-19.
Dengan diberlakukannya peraturan ini, debitur yang dibebaskan dari kewajiban pembayaran kredit ialah UMKM di beberapa sektor seperti sektor pariwisata, transportasi, perhotelan, perdagangan, pengolahan, pertanian, dan pertambangan yang secara langsung atau tidak langsung terdampak oleh pandemic COVID-19. Dampak secara langsung atau tidak langsung dari pandemic COVID-19 ini mengacu kepada kriteria berikut:
- Debitur yang terkena dampak penutupan jalur transportasi dan pariwisata dari dan ke Tiongkok atau negara lain yang telah terdampak coronavirus disease 2019 (COVID-19) serta travel warning beberapa negara.
- Debitur yang terkena dampak dari penurunan volume ekspor impor secara signifikan akibat keterkaitan rantai suplai dan perdagangan dengan Tiongkok ataupun negara lain yang telah terdampak coronavirus disease 2019 (COVID-19).
- Debitur yang terkena dampak terhambatnya proyek pembangunan infrastruktur karena terhentinya pasokan bahan baku, tenaga kerja, dan mesin dari Tiongkok ataupun negara lain yang telah terdampak coronavirus disease 2019 (COVID-19).
Debitur yang memenuhi kriteria diatas berhak atas pemberian stimulus ekonomi seperti keringanan pemberian kredit dan keringanan persyaratan restrukturisasi pinjaman. Selain itu, kebijakan ini juga berlaku bagi debitur yang merupakan pekerja informal dan pekerja berpenghasilan harian.
Dengan penetapan POJK 11/2020, bank dalam persyaratan pemberian kredit dapat hanya melakukan assessmen kualitas kredit atas kredit baru dengan plafon paling tinggi sebesar Rp. 10 Miliar Rupiah dengan berdasarkan kepada ketepatan pembayaran pokok dan/atau bunga atau margin/bagi hasil/ujrah. Sebelum ditetapkannya POJK 11/2020 ini, bank juga harus melakukan assessmen terhadap prospek bisnis dari debitur dan keadaan finansial debitur bersamaan dengan persyaratan diatas. Bank juga dapat menetapkan kualitas kredit lancar walaupun adanya penurunan kualitas kredit akibat dari pandemic dan tidak mengklasifikasikan kredit tersebut sebagai kredit macet.
POJK 11/2020 juga memberikan bank kewenangan untuk mengimplementasikan kebijakan restrukturisasi kredit terkait dengan penilaian kualitas asset melalui penurunan suku bunga, perpanjangan jangka waktu pembayaran kredit, pengurangan tunggakan pokok, pengurangan tunggakan bunga, penambahan fasilitas kredit/pembiayaan, dan/atau konversi kredit menjadi penyertaan modal sementara.
Kebijakan ini berlaku baik bagi Bank Umum Konvensional, Bank Umum Syariah, Bank Pengkreditan Rakyat dan Bank Pembiayaan Rakyat Syariah. Pengaturan lebih lanjut mengenai persyaratan-persyaratan untuk mendapatkan keringanan kredit akan diatur lebih lanjut oleh masing-masing bank.
Kebijakan terkait keringanan pemberian kredit bagi mereka yang terdampak dari pandemic COVID-19 sebagaimana diundangkan dalam POJK 11/2020 ini berlaku efektif sejak diundangkannya, yaitu tertanggal 16 Maret 2020, sampai dengan tanggal 31 Maret 2021.
Buletin ini hanya untuk tujuan informasi dan semata-mata dimaksudkan untuk memberikan informasi umum dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat hukum, juga tidak boleh menjadi dasar dalam keadaan apa pun atau menciptakan hubungan apa pun. Semua ringkasan hukum, peraturan, dan praktik yang ada di dalamnya dapat berubah sewaktu-waktu. Nasihat hukum yang spesifik harus diperoleh oleh pihak yang berkepentingan untuk menangani masalah mereka.
Jika anda memiliki pertanyaan dan/atau ingin mendiskusikan lebih lanjut tentang hal di atas atau untuk mendiskusikan dampak perkembangan hukum dan komersial dalam kasus khusus Anda, silakan menghubungi Cylvie (cylvie@sapartnerslaw.com) dan/atau Sunu (sunu@sapartnerslaw.com).